中国奥园(03883):2018年合同销售额倍增,高增长正在路上

时间:2019-03-19 18:31:02       来源:

三年合同销售年复合增添率89%,这是中国奥园(03883)过往事迹最绚烂的故事,也是一个未完待续的故事。

销售事迹高复合增添 销售构造改良

智通财经APP得悉,3月18日,中国奥园宣布的2018年事迹报告显示,公司于期内实现合同销售912。8亿元(国民币,下同),实现全年宗旨730亿元的125%,同比大幅增添100%,为内房增速最快之一。团体全年实现合同销售面积约886。3万平方米,同比大幅增添98%;均匀售价约每平方米10300元,同比增添 1。4%。来自粤港澳大湾区城市奉献合同销售约280亿元,约占总合同销售的31%。

值得注重的是,奥园2016至2018年合同销售年复合增添率达89%。

营业额方面,奥园于2018年实现营业额约310。06亿元,同比增添62。2%;毛利润为96。34亿元,同比增添88。5%;净利润为29。4亿元,同比增添51%;年度中心净利润为30。7亿元,同比增添63%;公司领有人应占溢利约24。09亿元,同比回升 46。9%。

分业务来看,奥园物业开展销售支出约为297。40亿元,同比回升65。6%。所交付物业的总楼面面积回升35。8%至330万平方米;均匀售价回升 21。8%至每平方米约9007元,重要是由于交付的物业中均价较高的商业性公寓佔比由2017年的5。3%回升至2018年的17。8%。

财务衰弱 融资才能突出

由此可见,过来几年奥园的事迹不只维持疾速增添,还具有较强的盈利连续性。难能珍贵的是,公司团体的事迹增添并非单纯依赖财务杠杆来支持,相反公司的财务维持持重,对杠杆的运用也维持一向的持重。

奥园近三年的净负债率三年均掌握在60%以下,2016-2018年净负债率为分手为50。7%、51。0%和59。8%。团体维持负债程度合理的很重要的起因之一,是其销售资金回款较快。

2018年奥园实现现金回款712亿元,销售现金回款率到达78%,为公司供给的富足的现金流,及较强的偿债才能。截至2018年末,奥园总借贷约577。2亿元,总现金约396。2亿元,足够掩盖约237。3亿元的短期借贷。

智通财经APP注重到,奥园尽管债务构造连续优化,但公司仍然保有较强的融资才能。

2018年,奥园胜利发行三年期境内公募及私募公司债国民币39亿元;并于境外通过银团存款、双边存款及美元债等渠道合共募得约15亿美元,均匀老本低于7%,优于可比同行。

2019年1月,奥园先后胜利增发2。75亿美元2021年到期7。95%优先票据及发行5亿美元2022年到期8。50%优先票据,率先关上2019年亚洲美元债券市场,偏重启内房三年期美元债地下市场发行;2月胜利发行2。25亿美元2023年到期7。95%优先票据,超额认购逾8倍,进一步延伸债务期限。

计划大湾区,事迹高生长可望连续

在智通财经APP看来,较强的融资才能以及债务构造优化,有利于奥园遵照既定的开展策略前行,从而继承维持事迹增添的张力。

据悉,2018年奥园实现了策略框架和第二步聚焦,造成30x30的格式(造就30个城市公司,每家实现年销售30亿或以上)。2019年这一策略框架已经晋级为,深耕重点区域和一二线重点城市及强三线,晋升产能及市场份额,实现造就30个城市公司,每家实现年销售40亿或以上的“30x40”开展计划。

从团体的土地储藏及计划来看,奥园实现“30x40”开展宗旨的能够性相称之高。智通财经APP理解到,奥园近年来保持区域平衡计划,聚焦粤港澳大湾区,为大湾区重要开发商。2018年,奥园共新增64个名目,新增可售货值约国民币1645亿元,均匀土地老本约每平方米国民币2418元,确保合理的土地老本及稳固的利润率。于2018年12月31日,奥园领有土地储藏总修建面积约3410万平方米,权利比约80%,总货值约国民币3650亿元,足够满意将来三年左右的开展需求。

此外,奥园将继承踊跃推动城市更新名目,目前在大湾区及其余地域领有16个重要城市更新名目,计划总修建面积约980万平方米,估计可售资源约国民币1452亿元。2019年,预期位于广州、珠海、佛山、东莞、香港等地的9个城市更新名目将逐渐转为土地储藏,可为将来供给可售资源约国民币660亿元,带来额定的销售增添能源。

截至2018年12月31日,已签约但未确认的合同销售金额约国民币1100亿元,于将来2年内逐渐确认。

2018年12月实现合同销售国民币173。9亿元,再创单月销售新高。

2019 年首两个月维持微弱增添势头,实现合同销售约国民币112。3亿元,同比增添39%。

种种迹象标明,奥园在将来连续事迹高生长概率颇高,有理由信任团体的高生长之路远未完结。