获取低回撤下的绝对收益 诺德基金郝旭东谈长期回报之道

时间:2019-04-08 19:11:28       来源:

本站讯、电子等领域中几大龙头,可以看到的是,这些行业中龙头企业地位越来越稳固,市场占有率越来越高。”郝旭东表示。

“资源越来越向龙头企业集中。”郝旭东说,而市场已敏锐地捕捉到了这一变化,自从2017年开始,市场开始偏爱龙头股。他认为,这一现象不能简单归结于外资进入之后的风格偏好,而应看到这一趋势背后是经济发展阶段所决定的。

现如今,这一趋势已经传导到了交易层面。“当前市场情绪不可谓不高,但即使是在当前这种交易活跃的市场中,仍然有不少股票的日交易量并不大。”郝旭东说。

在这样的产业背景下,郝旭东表示看好消费、医药、金融行业的投资机会,同时,一些符合国家政策方向且估值合理的科技股也在他的关注范围内。

总体来看,郝旭东认为现在市场中大量股票的估值水平已不算低,而他要找的是那些仍具有估值优势,且未来业绩能迎来切实增长的公司。这些能够持续稳健增长的公司是郝旭东所偏爱的。

低回撤绝对收益策略

出成效

长期以来,诺德基金投资研究部门一直在探索适合市场变化发展也适合他们自身的投资理念。经过长期的摸索与积淀,他们逐步形成了基于低回撤的绝对投资策略。在过去数年间,这一理念一直在投资团队中继承和发扬,使得诺德基金近年来保持着较好的中长期业绩。

“我们投资团队所坚持的投资体系是经过时间积累自然形成的,不是可以规划的结果。”诺德基金董事长潘福祥向记者表示,“这是诺德的几代投研人累积而形成的投资风格,要改动恐怕也是挺难的。”

“近年来,整个投研团队逐步形成了自己投资习惯,将投资的稳健性放在重要位置上。”郝旭东说,现在投资团队非常注重行业的基础研究,无论是从制度设计还是考核设计都尽量往可持续发展的方向努力。

他们对于基金经理的考核不会只看单年度业绩,将考核年限分为两个期限,其中一年期业绩占比40%,两年期占比60%,然后再结合规模权重来进行考核。研究员推荐组合的业绩占考核权重的70%,日常工作、股票池维护占30%,他们通过将研究员的考核细化,来引导研究员从事更多更细致的基本面研究工作,而不对市场短期的涨跌过度关注。

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