“大杀器”股指期货再度松绑与你无关?不,你的机会来了!

时间:2019-04-24 19:27:27       来源:


股指期货有助涨助跌的作用,2010推出沪深300股指期货后,股市一片火爆,上证指数短时间内从2000多点飙涨至5000点以上,2015年4月16日中金所再次推出上证50和中证500股指期货,到6月份,上证指数创下5178.19点,然而从6月15日开始,股市拉开悬崖式暴跌序幕,所以在2015年股灾中股指期货就成了背锅侠。
此后,中国金融交易所多次对股指期货的交易品种、保证金、手续费都进行调整,最后把单个产品单日开仓交易量超过10手,就被认定为一场交易行为,等于是判了股指期货死刑。但是这种自宫的行为,至少保住了股指期货这个品种,并没有像“327国债”停掉。

股市期货为何再次松绑?


随着市场的企稳,从2017年年初开始,中国金融交易所慢慢地放宽了交易限制,最近一次是第四次松绑。
4月19日,中国金融交易所发布公告称,经中国证监会同意,自4月22日起对股指期货交易做出新的调整。一是股指期货日内过度交易手数监管标准扩大10倍,由单个合约50手增加至500手,套期保值交易开仓数量不受此限;二是将中证500股指期货交易保证金从15%调整到12%;三是平今仓交易手续费由万分之4.6调整至万分之3.45。
值得一提的是,2015年股灾前,平今仓手续费标准是万分之0.23,换句话来讲,平今仓手续费其实并没有完全放开,现在还是当初的10来倍左右,这对于频繁交易是一个很大的成本,当然可以遏制过度投机的交易。
众所周知,2015年6月份开始的股灾创下了多项历史纪录:跌幅速率纪录,沪指从5178点跌至2850点仅用了72个交易日。跌停股数纪录:单个交易日2200多只个股跌停;更夸张的是,自2015年6月到2016年2月底,在近180个交易日时间里,累计共发生17次千股跌停的现象,占比高达10%。也就是说,每十个交易日股民就要经历一次“股灾”。
所以很多上市公司为了自保,不得不申请临时停牌,在这个过程中,股指期货一定程度上是个先行指标,因为从盘面上看,每次下跌都是从期指开始,指数的下跌紧随在期指之后,这似乎证实了恶意做空股指期货是本轮股灾的导火索,所以大家就认为股指期货是股市下跌的罪魁祸首。
但实际上股指期货作为期货品种它有套期保值的功能,也有投机的功能。所谓“套期保值”就是大量的机构在现货市场上建了仓位的话,他担心股票下跌,为了对冲风险怎幺办?他往往会在股指期货上来做空仓,由于投机者力量也非常强大的,有做多的、也有看空的。
如果说出现了趋势性下行的话,套保的空单跟投机的空单结合在一起就会形成很大的这幺一个压力。所以说,股指期货是个先行指标,也不是一点道理都没有的。