“实盘大赛”可休矣

时间:2019-04-15 12:44:00       来源:

往年股市高歌猛进,各种“实盘大赛”又活泼起来。笔者以为这种竞赛可缓行。

实盘竞赛往往继续一年左右。为了造势,竞赛还设置周冠军、月冠军、季度冠军。关于投资来说,短期业绩好的,临时未必好,甚至可以说,短期好的临时大约率不好。由于短期市场往往由事情、主题等驱动,而临时由企业业绩驱动。为了竞赛夺冠,局部私募基金经理在投资上剑走偏锋,组合缺乏容纳性。A股历史上,借道这种打擂方式上位的私募基金经理结局都不太好。自A股初次实盘大赛呈现以来,实盘大赛发明的各种冠军曾经不少,但这些冠军在市场中幸存上去的十分稀有。

实盘大赛中不少选手的业绩往往惊人,但是越失常的业绩,越是阐明存在着幸存者偏向,是一个小概率事情。往年的行情下,一些实盘大赛的选手,曾经获得几倍的收益。不过这并不能反映选手的投资程度。以十年收益为例,基金年化收益达30%十分稀有。基金年化收益达20%,至多可排停止业前百分之十。业内人都晓得投资一年翻倍容易,五年翻倍难。短期业绩不应该作为关注焦点。此外,笔者以为投资者买私募基金也不应该过火关注过往业绩。

投资基金就是选一个财富管家。关于选择财富管家来说,基金经理的职业品德十分重要。他过往的阅历,听他过往的说话都能反映其职业品德。甚至基金的费率构造也一定水平上反映了基金经理的职业品德。职业品德水准高的基金经理,费率触及是有利于投资者的,而非一味只思索基金经理利益。此外,基金经理所在私募公司的股权构造、投资经理的薪酬鼓励制度很重要。投资是一个轻资产的行业,人是中心。好的制度鼓励充沛,而又不鼓舞过火冒险。此外基金经理投资办法的可继续性也是关注重点。基金经理说的和做的分歧,办法波动,办法退化中,基金经理的作风不漂移。

关于投资私募基金来说,拿得长比选得好更重要。实盘大赛把目光更多引向业绩,而且是短期业绩。“以利相交,利尽则散,以势相交,势败则倾”,基金都有动摇的时分,冲着业绩去买,就容易追高,最终招致投资失败。