市场并没有到达“疯狂”形态 A股见顶的特征尚未显现

时间:2019-04-15 12:47:20       来源:

上证综指月线三连阳之后已打破5178点以来的下行趋向线,行至2016年以来的成交密集区。

4月4日,A股三大股指高位震荡,临近尾盘指数疾速跳水后企稳上升。最终,上证综指日线五连涨,周涨5.04%;深证成指周涨5.14%,连涨13周,追平最长连涨纪录。在近期两市继续上扬,心情面减速回暖背景下,局部投资者高喊牛市已至,持续跑步进场。而局部投资者则以为随着指数进入3250点-3300点后期强阻力位,行情已进入“攻坚”阶段,此时应适时逢高获利局部仓位。

剖析人士指出,本轮行情中次要指数自底部至今均已呈现不小涨幅,思索到政策仍然能够持续抓紧、经济大约率继续回暖,以及市场并没有到达“疯狂”的形态,目前A股见顶的特征尚未显现。客观而言,后市A股仍有短线扰动的能够。

两市连涨

4月4日,早盘两市高开后展开震荡,三大股指宽幅震荡,沪指盘中攻上3250点续创反弹新高,深成指、创业板指一度翻绿。午后市场震荡上攻,指数尾盘均刷新日内新高。截至开盘,上证综指涨0.94%,报3246.57点;深证成指涨0.73%,报10415.80点;创业板指数涨0.51%,报1777.26点。

从盘面上看,虽然个股方面出现出“涨跌互现”格式,不过仅从成交量再度打破万亿元关口来看,随着市场“赚钱效应”的强化,投资者心情确实失掉极大提振。数据显示,往年以来,A股市场牛冠全球,深证成指以43.87%的涨幅居于各次要指数首位,并且走出了周线13连涨的强势行情,追平了于1992年创历史的13周延续下跌开盘的纪录,也追平了A股29年历史上的最大周连涨纪录。

剖析人士表示,两市再度上升面前最重要的缘由就来自于此前的震荡整理当时,场内外资金已再度积聚起关于市场的共识。而在中期维度下,无论是微观角度的根本面和资金面,还是微观角度的资金调仓以及对估值的担忧都再度呈现衰退。

综合来看,经过上周的放量大涨,沪指站稳3200点关口上方,已离开后期重要阻力位3250点-3300点关口。因此后市最大的悬念就在于,市场是选择持续发力上攻,还是在以后地位先行调整后再度向上。客观而言,虽然市场走强的方式仍不确定,但个股方面仍有不错的参与价值,只是参与的前提必需是市场成交量维持以后级别,否则盘面或仍难现较好的赚钱效应。

“牛熊之辩”再起

自本轮行情发起以来,市场反弹已三个月不足,时期不少抢手个股都呈现“火爆”行情。那么在机构的眼中目前的市场全体处于什么程度呢?

申万宏源证券指出,“牛熊之辩”是当下无法逃避的话题,对此该机构提示三大准绳:首先,大牛市都是“业绩牛+水牛”,完全没有根本面支撑的下跌行情能够无法继续超越一季度。其次,美债收益率倒挂提示A股投资者,2019年不要随便保持“衰退期投资”的剖析框架,相似“业绩底”这样“投资时钟倒转式的讨论”要慎之又慎。最初,社融改善向业绩改善的讨论切莫想当然,历史上社融存量同比上升-M1同比上升-上市公司业绩上升的传导都离不开地产周期的传导。

从这一逻辑动身,该机构以为,复盘视角下,春季行情每一步看似非感性的归纳,实践上都有感性的根底。2019年春季躁动能够复制2012年-2013年春季躁动的市场特征,3月-4月“圆弧顶”的判别正在验证。

而国信证券则强调此前放量普涨的格式将来恐难继续。该机构表示,3月A股全体交投火热,两市日均成交8859亿元,分类指数与行业一级指数呈普涨格式。而从近年盘面的运转来看,放量普涨之后,更多将出现分化或是普调。3月A股下跌力度较2月有所收窄,但成交大增,出现出放量滞涨的迹象。周线目标严重超买;月线目标尚好,但由于2018年的深度回调并不能一次完成转向,目前超跌修复已完成;3月8日一周的大跌也是一个阶段高点或是接近高点的警示信号;而市场资金净流出大幅添加与指数下跌呈背叛,异样值得投资者警觉。

静待加仓时点

确实,行情行至当下,次要指数短工夫内积聚较大涨幅也是不争的现实,因此任何追价进场举措都不可防止地要接受一定向下回调的风险。因此从这一角度动身,不同风险偏好的投资主体间关于前期操作方向的掌握分歧正在加大。

在近期两市继续上扬,心情面减速回暖的背景下,局部投资者高喊牛市已至,持续跑步进场。而局部投资者则以为随着指数进入3250点-3300点后期强阻力位,行情已进入“攻坚”阶段,此时应适时逢高获利局部仓位。

而场外资金参与热情照旧低落。数据显示,3月最初一个买卖周,A股市场资金算计净流入202.38亿元,而前一周A股市场资金算计净流入201.93亿元,资金面环比持平。次要的减项资金为融资余额添加值环比大幅回落,增项资金为公募基金发行规模大幅进步。细分来看,当期公募基金发行金额环比持续大幅添加。当期公募基金发行206.08亿元,前值为147.41亿元,周发行金额环比提升。公募基金3月累计发行533.65亿元,环比2月大幅添加314.53亿元,3月发行规模创2018年2月以来新高。此外,深交所数据异样显示,3月深市新增开户数达299万户,环比翻了一番。此外,相较于2月,深市上市公司市值、均匀股价、融资融券余额等目标也有不小幅度的下跌。

那么在当下指数连升,不同参与主体心情有所分化之际,后市投资者又应如何介入前期行情?

方正证券表示,4月A股将迎来第二波反弹的规划期。目前的股票市场正处于估值向业绩切换的工夫窗口,投资者应愈加关注业绩变化带来的构造时机。行业配置可关注三条线索:一是业绩波动和明显改善,如非银、工程机械、食品饮料、地产等;二是物价平和下行,关注农林牧渔、食品饮料等;三是硬科技,细分范畴关注通讯、计算机、电子等。

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