ITA第一股,ARPU上升潜力巨

时间:2019-03-22 17:22:45       来源:

  复盘其上市至今的累计区间涨跌幅(制止3月20日开盘)可发明,同程艺龙的时期涨幅为72.45%,与环球范畴内OTA龙头或含有OTA业务且行业排名靠前的上市公司的涨跌幅比力,发明同程艺龙的涨幅正引领全行业,除了反应出业绩高增长预见及增长简直定性外,还表现出其高弹性、高阿尔法的一壁。
  2019年3月20日,中国抢先的在线观光平台同程艺龙在香港举行业绩会,颁布其2018财年业绩。2018年对付它来说,是具有汗青意义的一年。被媒体称为港股OTA第一股及小步伐第一股的同程艺龙,遇上了环球资源隆冬的末班车,于2018年11月26日乐成在港交所挂牌生意业务,以是这也是它上市以来的第一份年报。
  时期,更呈现了对公司影响深远的紧张资源市场变革。3月11日厚交所通告,因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实行成份股活期调解,港股通股票名单产生调解并自本日起见效。此中,同程艺龙、创梦天地、华兴资源控股、复星旅游文明、51名誉卡等21只股票获调入,意味着同程艺龙正式成为了港股通标的,自此,同程艺龙成为了国人真正可以或许间接购置到的OTA在线旅游上市公司的股票,有时机分享到该行业的疾速生长和市场潜力时机。
  通常,进入港股通的标的,跑赢大盘几率更高,由于不少主动基金(比方ETF)以港股通身分股作为组合标的,公司进入港股通后,有时机遭到北水南下的潜伏购置力影响,成交更为活泼,活动性改进带来的是估值上升,优质企业的股价更容易反应本身代价。同程艺龙自归入港股通的三日内累计最高升幅超19.73%。
  业绩维持高速生长态势,要害目标片面提拔,“现金奶牛”魅影初现
  凭据通告,按归并基准,2018年同程艺龙完成业务支出60.9亿元(人民币,单元下同),同比增长16.5%;调解后支出为59.0亿元,调解后同比增长25.8%。经调解的净利润为11.4亿元,同比增长66.8%;经调解净利润率由2017年的13.1%上升至2018年的18.7%。
  对付OTA在线旅游公司我们还会把稳以下要害目标,同程艺龙在2018年的GMV(生意业务额)到达人民币1315亿(归并口径),同比增长28.5%。而怎样量度如许一个范围和增速,笔者以为大抵可以参考一下美团点评在到店及酒旅业务的GMV及其增速,2018年美团点评的到店及酒旅业务的GMV为人民币1768亿,增速仅为11.8%,并且其到店及酒旅业务中包罗了许多餐饮及团购的成交额,以是我们看到,同程艺龙的追逐与步步紧逼,现实是很锋利的。
  而制止2018年12月31日,同程艺龙的均匀月活泼用户MAU为1.75亿,同比增长44.6%,2018年均匀月付用度户到达2000万,同比增长28.2%,用户保存率到达67%,反应了在用户范围稳步增长的同时,焦点用户群和用户粘性在增强。同时坐拥这1.75亿的MAU的同程艺龙现实拥有一种潜伏转化为支出大概性,比拟起2018年OTA行业龙头携程在海内所拥有的MAU仅约1.1亿(2018年携程环球月活为2亿,其外洋平台月活为0.9亿,进而推算其海内MAU约为1.1亿),反应出同程艺龙在获取流量方面的抢先。
  (材料泉源:公司官网,2018年业绩质料)
  从一连12个月的MAU来看,2018年代活泼用户增量约为5400万,而其2018年的贩卖及营销付出为18.41亿,推算出其综合的均匀获客本钱仅34.09元,远低于偕行,阐明同程艺龙低本钱获取流量或客户的本领黑白常高的。且这个数字实在对TMT企业来说,是一个十分低的数字,举例来说,最典范代表的2018年拼多多均匀每个活泼买家的获客本钱也要去到77元,腾讯和美团的获客本钱曾经凌驾了200元,京东、阿里巴巴的获客本钱也要去到300-400元,同程艺龙的这个获取流量的本钱和服从在互联网或挪动互联流量盈余竣事的期间就显得较为稀缺了。
  末了,同程艺龙在GMV的1315亿及60.9亿的底子上,经过办事品类齐备的一站式出行平台为用户提供高质量的出行办事而转化出了23.6亿谋划运动净现金流,至2018年底同程艺龙的账面上的现金及现金等价物为31.44亿,,发明现金的本领十分好,说是“现金奶牛”绝不为过。
  All-in微信小步伐、非一线都会下沉战略见效及利用战略股东资源
  在同程艺龙的业绩会上,公司联席董事长吴志祥谈到:“2018年,同程艺龙获得了很不错的业绩增长,为投资者交出了一份得意的答卷。总结上去,重要有三个方面。”而此中一方面便是,同程艺龙尽最大高兴和战略股东举行共同。
  别的与战略股东携程互助中,在资源获取上占据本钱上风和流量上风。携程作为第二大股东和海内OTA龙头,向同程艺龙带来了海量的旅游资源,同程艺龙也未制止富厚本身的提供泉源。2018年12月与kiwi.com签署战略互助协议,在环球航班预订范畴告竣互助。2019年3月,同程艺龙与途家网签署推销协议,深化战略互助干系,加码旅店业务非标留宿。估计将来旅店预订业务会有可观增速。在观光资源的累积方面,制止2018年12月31日,同程艺龙在线平台提供由438家海内航空公司及国际航空公司运营的凌驾6,400条海内航路及凌驾1.1百万条国际航路、凌驾140万家旅店及非标留宿选择、约310,000条汽车线路及凌驾417条渡轮线路。同程艺龙与旅游办事提供商创建遍及的恒久战略互助同伴干系及同盟,为其产物创新提供支持,并为开辟更多创新配套增值产物和办事提供了更大大概性及时机。
  在腾讯端all in小步伐,一连几个月得到小步伐排名第一的名次,也得到了年度最佳小步伐的称呼。凭据第三方微信小步伐排名平台阿拉丁指数表现,同程艺龙自2018年9月起,一连四个月荣获“月度微信小步伐TOP100榜单”榜首。借助于疾速增长的小步伐平台,同程艺龙得以在低线都会的拓展中得到明显上风。制止2018年12月31日,同程艺龙约85.4%的注册用户寓居在中国非一线都会;别的,就同程艺龙从微信新得到的付用度户而言,来自中国低线都会的用户占比由2018年1月份的54.9%上升至2018年12月份的64.3%,2018年整年均匀为61.1%。同程艺龙一连连续了在IPO时期对外公然先容的对峙在非一线都会举行拓展的计谋,源于中国的非一线都会的OTA渗入渗出率仍处于较低程度,并与其微名誉户在非一线都会的活泼用户数目及利用环境构成较大差距,经过微信生态圈和微信小步伐一连对非一线都会举行流量发掘,在思绪上和现实获得希望来看,都是立室的,进而证明这两个计谋的见效,总之,同程艺龙正走在一条精确的疾速生长赛道上。