应收账款高企致流动资金紧张 南京建工面临近百亿债务偿付

时间:2019-03-30 18:08:01       来源:

剥离非工程建设类营业,由南京丰盛工业控股团体更名为南京建工工业团体有限公司,一系列的行动并没有彻底改变这家企业债务违约的问题。


3月19日,南京建工公布了关于未能清偿到期债务的通告,提到南京东部路桥工程有限公司、南京建工累计28.5 亿元的信托贷款, 因未根据约定兑付兑息宣告违约。


2018年年底,南京丰盛即面临着12.78亿元债务违约的风险,最终惊险渡过危急。此次28.5亿元的债务违约还可能触发南京建工9宗债券提前到期,涉及资金60亿元。


《中原时报》记者剖析南京建工近一年来财政数据相识到,其修建类营业绝大部门是 BT、BOT、PPP 模式, 在项目承接、建设、集中采购历程中存在短期集聚资金的行为,需要大量资金,同时由于PPP等模式开发周期长、回款慢等特点,导致南京建工应收账款居高不下,还需要经常增补流动资金。


26.54亿债务违约


3月21日,南京建工公布了关于未能清偿到期债务的通告,据称,南京东部路桥工程有限公司和南京建工向长安国际信托股份有限公司累计申请信托贷款28.5亿元,由南京新港开发总公司提供连带责任担保。停止3月21日,南京路桥和南京建工未根据约定向长安信托兑付兑息,导致违约,主要是由于南京建工流动资金重要,负有清偿义务的已到期债务金额累计约26.54亿元未实时清偿。


对此南京建工称,债务违约将严重影响公司后续的流动性,影响正常的生产谋划,严重影响偿债能力。公司正通过内部、外部两方面加速资金的筹措,现在接纳的措施包罗但不限于:努力收回应收账款;努力处置资产,增补公司流动资金;努力与各金融机构相同不压贷、不抽贷,到期贷款实时地续贷。


但停止现在,南京建工依然没有制订出切实的还款企图。


不外最大的风险还不在于这28.5亿元的债务违约,而是南京建工旗下9只债券或因此触发提前到期的条约。


凭据南京建工公布的通告,其旗下现在有11只债券,其中9只涉及“提前到期条款”,16丰盛01、16丰盛02、16丰盛03、16丰盛04和18丰盛01的条款划定,在债券存续期内,若刊行人在推行其它债务时泛起违约且在适用的脱期期届满时仍未纠正,从而导致“付款违约”或“宣告加速到期”,则本期债券投资者可片面宣布本期债券立刻所有到期。


另外,17丰盛01、17丰盛02、17丰盛03、17丰盛04的条款划定,若是违约事务发生且一直连续30天仍未排除,持有债券总额50%以上的持有人可宣布所有本期未归还债券的本金和响应利息提前到期。


以上9只债券合计总额约60亿元。


事实上,早在2018年年底,南京建工就曾面临类似的情形。有12.78亿元到期债务未实时清偿,并由此可能触发5只债券总计45亿元提前还款条款。不外幸亏南京建工迅速化解了危急,称公司接纳努力措施应对,迅速接纳应收账款,调配资金,妥善与有关各方开展相同协调,最终完成12.81亿元的债务本息兑付。


但这次,南京建工没有实时化抒难机。


信用评级一连下调


在2018年年底南京建工债务危急发作十几天后,团结信用评级便对其主体恒久信用品级及多只债券下调了信用评级。


据团结信用评级剖析,南京建工对外乞贷及往来款大幅增加,占资产总额的比重达25.93%。停止2018年6月尾,南京丰盛其他应收款为163.83亿元,较年头大幅增加75.45%,接纳不确定性大。


另外,南京建工项目回款周期较长,资金压力较大,公司在手项目中电子建设项目、PPP项目、BT项目规模大,项目建设周期和回款周期较长。停止2018年6月尾,公司应收账款为91.04亿元,恒久应收款119.3亿元,合计占资产总额的比重为33.3%。


短期偿付压力方面,停止2018年6月尾,南京建工短期债务141.68亿元,较年头增加29.94%,从短期偿债指标来看,南京建工现金短期债务比为0.19倍,恒久债务112.91亿元,其中应付债券16丰盛01、16丰盛02将于2019年8月到期,16丰盛03、16丰盛04、17丰盛01、17丰盛02、17丰盛03、17丰盛04、G17丰盛1和G17丰盛2均于2019年到达回售行权期,如回售增添流动性风险,公司外部融资压力大。


彼时,团结信用评级将南京建工主体恒久信用品级由AA下调至AA-,展望评级为稳固,同时,将南京建工即将面临偿付的16丰盛01和16丰盛02两只债券信用品级由AA下调至AA-。


3月13日,团结信用评级又将南京建工主体恒久信用品级及相关债券信用品级进一步下调。其剖析称,3月5日中国裁判文书网公布了一条与南京建工有关的裁定书,申请人华运金融租赁股份有限公司向法院提出产业保全,法院裁定冻结被申请人嘉盛建设团体有限公司、南京建工、季昌群银行存款约4471.5万元或响应股权,于2019年1月22日最先执行。因此,团结信用评级决议将南京建工主体恒久信用品级由AA-下调至A,评级展望为负面,将16丰盛03、16丰盛04等债项信用品级由AA-下调至A。


为进一步突出主业,聚焦修建工程,1月30日南京建工名称正式由“南京丰盛工业控股团体有限公司”变换为“南京建工工业团体有限公司”,谋划规模方面也越发聚焦主业,淘汰非主业投资。


不外,这并没有改变南京建工回款周期慢的营业特点和应收账款高企的现状。


针对现在面临的债务危急,记者多次致电南京建工办公室,但对方均以没有相关联系人而婉拒采访。

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